懂王当选的影响，各种自媒体发的分析文章已经比较多了。这篇文章我只针对大家最关心的懂王加关税来展开聊一下。
因为只有这一条，是对我们影响最大的。
先说美国这边，懂王加关税的原因有两个。
1 补充美国国内的财政收入
因为懂王上台要搞减税，那么减税造成的财政损失只能靠关税来补充。在当下美国税收金额里排前三的分别是，个税，社保医保税，企业所得税。关税占比并不高。
但在100多年前南北战争前，关税曾占到美国税收总额的95%以上。现在懂王实际是打算抑制全球化，并有朝着100多年前回归的趋势。
这种安排，有利于美国生产者，不利于美国消费者。
2 促使制造业回流
这个很好理解，外国厂商你不想交关税，你就把生产转移到美国国内，为美国国内提供就业。
很多人说，中国出口其实很卷利润很低，美国即使加关税，中国也不可能亏本卖货，所以关税实际是由美国老百姓承担了。
但这个并不重要，只要出口商愿意支付关税，那就说明这个产品即使加上关税，也比在美国国内生产雇佣美国人更便宜。
那么，我们假想一种情况，假设世界上没有中国，美国消费者购买商品（只能美国国内生产）只会比加了关税的进口中国货更昂贵。所以消费者买中国货并不比买美国货支付更多费用。从保护美国国内就业的角度看，消费者支付关税也是合理的，至少比直接购买美国人的劳动便宜。
那么，从美国的角度，关税作为财政收入的补充，也就是合理的，是否美国国内消费者承担并不重要。
可想而知，在关税的作用下，是肯定能促进部分制造业回流的，这改变了美国国内财富分配，红脖子收入提高了，但消费者会受损。
那么作为我们中国的立场，肯定就会损失掉部分出口和贸易顺差，那么我们关注的重点就是，国内政策会如何对冲这部分损失。
在计算机行业里，有一句经典名言，叫“任何问题的解决，都可以通过增加一个中间适配层来解决”。
比如过去的C/C++语言，在windows，linux各个平台要编译成不同的版本才能执行，但Java出来后，就只需要编译一个版本，但会在windows和linux上安装各自平台的Java虚拟机，由虚拟机翻译执行。那么就通过增加了虚拟机这个中间适配层，解决了多次编译的问题。
在经济和国际贸易中，这种中间适配层思想，也是适用的，如果你不理解这种思想，你可能就无法理解国内会如何出政策对冲关税。
我们先来看出口贸易的全流程：
国内生产产品，海运到美国，美国售卖，拿回美元，但美元不能在国内流通，因此需要结汇。而结汇的过程，就是美元变为央行的资产，然后央行印刷对应的人民币给出口商。出口商用人民币支付打工人工资和供应商货款。完成闭环。
如果我们用一个中间层，把出口美国的部分屏蔽掉。那么从出口商的视角看，就是生产产品，交给国家，然后从央行拿回增发的人民币，支付工资完成闭环。
至于国家是把这些商品卖到美国拿回外汇，还是直接找个垃圾场把商品填埋了，对国内经济是没有影响的，影响的只是央行是否增加了对应的外汇资产。
那么，我们可以做这样一种设想，就是当美国加关税导致货物变贵卖不出去的时候，央行可以直接接受出口商生产的产品，然后找个垃圾填埋场直接扔掉，然后增发对应的人民币给出口商。
那么，从国内视角看，国内经济就没有任何变化。
但这里的问题在于，央行是不可以随意增发货币的，必须要有资产抵押，有一份资产，才能增发一份人民币。过去是结汇的美元作为外汇储备资产，然后增发人民币。
那现在就只能财政发行国债，由央行购买国债作为资产，然后增发对应的人民币，再用这些人民币买下商品拉到垃圾填埋场扔掉。
嗯，到这里就闭环了。
这个，就是增加中间适配层的1.0版本。完美对冲美国加税影响。
当然，我们发行国债不会是真的为了购买商品然后扔掉，上面的论述只是为了让大家理解，我们如何通过一个中间层，使得国内经济完全不受关税的影响。
真实操作时，应该是2.0版本。也就是我们其实是要消化掉原本要出口到美国的过剩产能。
而产品的消耗，和价格休戚相关。
比如说，厂家生产雨伞，如果定价100元，可能只能卖出100把伞，但如果定价80元，也许就能卖出200把伞。
这符合供求关系曲线，也就是定价越低，销量越高。
那么，如果有一个中间人介入，他以100元买下厂家的雨伞，自己补贴20元，然后以80元卖给消费者，那么，就能增加100把雨伞的销量。而如果这100把伞刚好是美国加关税导致的出口销量损失，那么这个中间人，就完美对冲了美国关税对国内经济的影响，让国内新增消费消化了这100把伞的产能。
这里的中间人，就是财政，这里的20元差价补贴，就是消费券补贴，而20元的来源，就是国债发行。如果国债被央行购买了，那么这20元就是央行的货币净投放，我们也称之为放水。
这个，就是很多自媒体热议的，为了对冲懂王上台，上面会放水，导致通胀和房价上涨。
那么，这个导致通胀的放水说法对不对呢？
当然是不对的！
他们甚至可能根本不清楚这整个对冲逻辑的由来，但我在上文以增加中间层的方式解释过了，相信读者们都理解了。
为什么说放水是不对的，因为大家只看到了放，没有看到收。
也就是说，放，是为了对冲收。
具体来说，就是某个行业，原本可以赚到2亿美元的顺差，结果懂王加关税了，于是顺差减少了1亿美元。
那么在结汇时，央行也就少收了1亿美元，对应于外汇资产的人民币净投放，也就是外储增加导致的放水，减少了7亿人民币（按汇率1美元对7人民币计算）。
为了补充这少掉的7亿人民币，所以要发行7亿人民币的国债，让央行购买国债，补充这7亿人民币的净投放。
国债增加的放水，实际是出口外汇减少的放水。
也就是说，为应对关税的财政增量刺激，是关税导致的外汇减少的平替。财政增量和外汇减少互相抵消，实际的放水量没有变化。
文章写到这里，我应该完整表述了懂王加关税的目的，我们的应对方法。以及由此产生的资产价格可能的变化。
我知道，大家关心懂王的政策影响，是为了重新调整自己的资产配置，担心外部变化让自己的财富受到损失。
但股市和楼市价格变化，是复杂的，今天我也只能从加关税的角度去论述懂王对我们的影响。希望大家不要被那些动不动就喊“放水”的自媒体带偏。
懂王上台，不过是给了他们以“放水”为幌子的一次收割中产的契机。
对于放水，我们一定是要从政策本身，以及后续的金融数据来做判断的。这个我们等周末的政策出来以后再做分析。